港险对比
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世誉财富 vs 安盛盛利II：先选资金路径，再做收益比较
这是一页可执行的 compare Shiyu vs Elevate page：先回答“趸交还是 5/10 年缴”，再进入保证底座、功能时间线、监管口径与融资风险。关键结论仅基于可核验来源，并显式标注边界与待确认项。
先决问题
资金模式匹配度（趸交 vs 5/10 年缴）
证据边界
无同口径公开 IRR 矩阵，不做确定性胜负
执行动作
双建议书 + 压力测试 + 合规清单
读者先问：6 个必须先回答的问题
为什么重要：这一步先决定资金路径，不是先决出谁“收益更高”。
先核对：世誉财富（MKTX/QB0357SC (12/25)）为趸交；盛利II（LPPM 940-RDE）为 5/10 年缴。
为什么重要：这会影响前期回撤容忍度与止盈时点可执行性。
先核对：世誉财富生效时保证现金价值约为趸交保费 85%；盛利II 的锁定从第 5 个保单周年起。
为什么重要：币种覆盖与换币窗口会直接影响跨境教育/退休/资产对冲。
先核对：香港版世誉财富公开口径为 USD；盛利II 公开支持最多 9 币种（香港 8 币种，MOP 仅澳门签发）。
为什么重要：一旦加杠杆，比较对象变成“产品路径 + 融资利率 + 追缴风险”。
先核对：HKMA 2025-11-19 通函要求融资与保单分离呈现，新融资适用于 2026-01-01 起。
为什么重要：公开资料没有同年龄、同币种、同持有期的双产品矩阵。
先核对：必须补同口径双建议书，并加入一组压力情景。
为什么重要：两款都有传承工具，但触发年期和操作边界不同。
先核对：世誉财富分拆从第 5 年、锁定从第 10 年；盛利II 分拆从第 1 年、锁定从第 5 年。
关键结论（结论-证据-动作）
证据：世誉财富为趸交；盛利II 为 5/10 年缴（两份官方 brochure）。
含义：现金流不匹配时，再高示例回报也无法执行。
动作：先锁定 5 年现金流预算，再进入收益比对。
证据：世誉财富生效即约 85% 保证现金价值；盛利II 从第 5 年开放 Policy Value Lock-in。
含义：一个偏“防回撤”，一个偏“早执行止盈”。
动作：按你计划的资金使用年份选工具，而不是按单一宣传语。
证据：盛利II：第 1 年分拆、第 3 年换币、第 5 年锁定；世誉财富：第 5 年分拆、第 10 年锁定。
含义：若你需要 5-9 年内动作，盛利II 公开工具更前置。
动作：先画你自己的年期里程碑，再映射到产品功能窗口。
证据：公开资料无同口径双产品 IRR/回本矩阵；IA Practice Note 自 2025-07-01 限制示例回报上限。
含义：网页上“高 IRR”不可直接当成签单结论。
动作：要求双建议书同口径输入，并补一组保守情景。
证据：HKMA 通函（2025-11-19）明确不应把融资包装为收益增强，并自 2026-01-01 适用于新融资。
含义：杠杆带来利率、追缴、时点错配三重风险。
动作：在签单前加入“利率+2% / 回报下修”双压力测试。
证据：世誉财富锁定每次 10%-50% 且累计不超过 50%；盛利II 锁定同为 10%-50%，并有最低锁定金额与“提交后不可撤回”限制。
含义：“功能可用”不等于“随时可执行”，阈值会直接影响真实兑现路径。
动作：签单前用同一张“触发条件清单”逐条核对：次数、时间窗、最低金额、欠款状态。
核心证据对比（15+ 维度）
以下字段仅采用一手公开资料；未确认字段明确标注为“缺口”。
| 对比维度 | 世誉财富 | 盛利II | 来源 |
|---|---|---|---|
| 保费模式 | 一次性趸交 | 5 年 / 10 年缴 | Prime Eternity / WealthAhead II brochure |
| 投保年龄（公开） | 1-75 岁（下次生日年龄） | 0-60（130% 身故选项）或 0-70（100% 选项） | 两份 brochure 的产品摘要页 |
| 货币范围（香港公开口径） | USD（香港版 brochure） | 最多 9 币种，香港场景 8 币种（MOP 仅澳门） | MKTX/QB0357SC (12/25), LPPM 940-RDE |
| 保证现金价值起点 | 保单生效时约等于趸交保费 85% | 第 3 个保单年度起具保证现金价值 | 两份 brochure 条款段落 |
| 非保证利益起算 | 第 3 个保单周年起或可派发终期红利 | 在保单生效 3 年后可有非保证利益 | 产品小册子“红利/bonus”说明 |
| 锁定机制起点 | 第 10 个保单周年 | 第 5 个保单周年 | 红利锁定 / Policy Value Lock-in 条款 |
| 锁定执行阈值 | 每次锁定 10%-50%，每年可申请 1 次，累计锁定比例不可超过 50% | 每年锁定率 10%-50%，每年 1 次；最低锁定金额现行为 USD100 等值且申请不可撤回 | Prime Eternity 条款 + WealthAhead II remarks 9 |
| 分拆机制起点 | 第 5 个保单周年 | 第 1 个保单周年（Flexi Segregation） | 开枝散叶选项 / Flexi Segregation |
| 分拆执行限制 | 每个保单年度可申请 1 次；审批前须结清未偿款项；分拆保单不设冷静期 | 分拆后新旧保单名义金额均须满足最低门槛；需无欠款且到期保费已缴清 | Prime Eternity 开枝散叶条款 + WealthAhead II remarks 18 |
| 换币机制起点 | 香港版公开资料未见同口径换币条款 | 第 3 个保单周年起可申请换币 | 对比两份公开 brochure 字段 |
| 保单贷款 | 最高可借保证现金价值 80% | 基于保证现金价值等项目计算，未见统一百分比上限 | 贷款条款段落 |
| 身故保障下限（公开） | 至少趸交保费 101%（扣除未偿款项） | 可选至少 130% 或 100% 总标准保费（附条件） | 身故赔偿章节 |
| 更换受保人 | 第 1 年起可申请，次数不限 | 次数不限但有年龄边界（优越身故<=60；常规<=65）；更换后附加保障会终止且不可再附加 | Prime Eternity + WealthAhead II remarks 22 |
| 传承接管工具 | 后续持有人 + 后备受保人 + 自主传承 | Heritage Protector + Contingent Owner + Interim Owner（港版） | 传承功能章节 |
| 冷静期口径 | 小册子列示 21 日冷静期；分拆保单不设冷静期 | 受 IA GL29 与产品条款共同约束 | GL29 + 产品重要信息 |
| 宽限期纾困机制 | 公开资料未见“extended grace period”机制 | 第 2 年起特定事件可申请；最长 365 天（含 31 天标准宽限）；全保单仅可批核 1 次 | WealthAhead II at-a-glance + remarks 16 |
| 示例回报合规边界 | 示例仅作说明，不构成未来表现 | 同样以非保证假设演示 | 两份小册子免责声明 + IA GL28/Practice Note |
| 保费征费 | IA 征费 0.1%，长期保单每年上限 HK$100 | 同一 IA 征费规则适用 | IA Financial Arrangements（Last Revision Date: 2025-03-24） |
| 参与基金资产配置 | Prime Eternity USD 基金长线目标：固定收益 45% / 股票类 55%（更新 2026-03-31） | PFFS 披露：资产份额（不含货币账户）固定收益 20%-80%、增长资产 20%-80%；货币账户资产份额 100% 固定收益 | Prime Eternity Investment Mix + WealthAhead II PFFS |
功能时间线：何时能做什么
| 阶段 | 世誉财富 | 盛利II | 决策影响 | 来源 |
|---|---|---|---|---|
| 保单生效 | 保证现金价值约为趸交保费 85% | 进入 5/10 年缴费路径 | 决定“初始底座 vs 分期投入” | Prime Eternity brochure |
| 第 1 年 | 可开始后续持有人/后备受保人等安排 | 可行使 Flexi Segregation 分拆 | 决定传承结构是否要提前拆分 | 两份 brochure 传承条款 |
| 第 3 年 | 可能派发终期红利 | 保证现金价值、换币功能、非保证利益均进入可执行区间 | 盛利II 在第 3 年起有更多执行动作 | bonus / conversion 章节 |
| 第 5 年 | 可行使开枝散叶分拆 | 可执行 Policy Value Lock-in | 两者在第 5 年都可动作，但动作类型不同 | split/lock-in 条款 |
| 第 10 年 | 红利锁定选项起始点 | 5 年锁定已运行 5 年，进入再配置阶段 | 若目标是 10 年后兑现，两者路径差异缩小 | 两份 brochure 锁定章节 |
操作阈值与限制条件（新增）
同样写着“可锁定/可分拆/可更换”并不代表同等可执行。这里按触发条件、最低金额、不可逆条款做逐项对照。
| 主题 | 世誉财富 | 盛利II | 决策影响 | 来源 |
|---|---|---|---|---|
| 锁定机制的可执行边界 | 由第 10 个保单周年起；每次 10%-50%，每年 1 次，累计锁定比例总和最多 50%。 | 由第 5 个保单周年起；年锁定率 10%-50%；最低锁定金额现行为 USD100 等值；每年 1 次且提交后不可撤回。 | 同为“可锁定”并不代表同等灵活度，金额阈值会影响小额保单执行。 | Prime Eternity 红利锁定 + WealthAhead II remarks 9 |
| 分拆机制的触发条件 | 第 5 年起每年可申请 1 次；申请前需结清欠款；分拆后每份名义金额不得低于公司最低金额；分拆保单不设冷静期。 | Flexi Segregation 需满足分拆后两份保单名义金额门槛、无欠款、到期保费已缴清，且无未完成交易申请。 | 分拆不是“随点随拆”，若保单有欠款或金额不足会直接阻断执行。 | Prime Eternity 开枝散叶 + WealthAhead II remarks 18 |
| 更换受保人的副作用 | 第 1 年起可无限次更换，需满足核保与年龄规则；公开资料未见“更换后附加保障自动终止”统一披露。 | 可无限次但有年龄边界（优越身故<=60，常规<=65）；更换后附加保障会终止且不可再附加。 | 若决策依赖附加保障，更换受保人会成为关键风险节点。 | Prime Eternity 更换受保人 + WealthAhead II remarks 22 |
| 缴费压力缓释机制 | 公开 brochure 未见对应 extended grace period 条款。 | 第 2 年起遇结婚/生育/裁员失业/离婚/主要居住地变化，可申请最长 365 天（含 31 天标准宽限），且仅可批核 1 次。 | 这属于条件式纾困，不是无条件“保费假期”。 | WealthAhead II at-a-glance + remarks 16 |
| 参与基金风险预算 | Prime Eternity 投资组合报告（2026-03-31）：USD 基金长线目标固定收益 45%、股票类 55%。 | PFFS：资产份额（不含货币账户）固定收益 20%-80%、增长资产 20%-80%；货币账户资产份额 100% 固定收益；盈余分配目标客户不少于 90%。 | 同样是分红储蓄险，但风险预算结构明显不同，不能仅凭单一期示例 IRR 判定。 | Prime Eternity Investment Mix + WealthAhead II PFFS |
收益与比较边界（已知 / 未知）
| 指标 | 世誉财富公开口径 | 盛利II公开口径 | 可比性判断 | 动作 |
|---|---|---|---|---|
| IRR / 回本期排名 | 有示例个案，不等于同口径排名 | 有示例与场景，不构成跨产品同口径矩阵 | 不可直接下“谁更高”结论 | 必须双建议书同输入比对 |
| 保证与非保证拆分 | 保证现金价值 + 终期红利 | 保证现金价值 + reversionary/terminal bonus | 指标组成不同，需拆开看 | 表格分列“保证部分/非保证部分” |
| 币种转换成本 | 香港版 brochure 未给换币规则 | 提供换币功能，但点差/执行价未在公开 brochure 统一列示 | 需签单前补证 | 让顾问出示真实换币执行样本 |
| 功能可用 vs 功能可执行 | 锁定/分拆均有每年次数、时间窗与最低金额约束 | 锁定/分拆/换币均有无欠款、最低金额与审批条件 | 不能只比较“起始年份”，需比较“触发条件集合” | 签单前把触发条件做成双产品 checklist |
| 参与基金风险预算 | Prime Eternity USD 基金目标为固定收益 45% / 股票类 55% | WealthAhead II 资产份额目标区间为固定收益 20%-80%、增长资产 20%-80% | 风险预算结构不同，示例收益不可直接互推 | 把资产配置目标纳入风险承受问卷与回撤预期 |
| 杠杆后净回报 | 不提供融资利率组合示例 | 同样无融资利率矩阵 | 融资场景下不能套用裸产品示例 | 加入 +2% 利率压力测试 |
| 全年市场统计口径 | IA 年度长期业务统计页最新可下载年份为 2024 | 2025 页面仅列 Q1-Q3，且注明全年 provisional 预计 2026-04 发布 | 截至 2026-04-20，2025 全年统计仍应标注“待确认” | 市场论证采用“Q1-Q3 + 待确认标签”，避免误写全年结论 |
证据缺口与补证路径
| 主题 | 已知 | 未知 | 为什么重要 | 下一步 |
|---|---|---|---|---|
| 同年龄/同币种/同持有期 IRR 矩阵 | 两份 brochure 均有示例演算口径 | 无可直接横比的双产品矩阵 | 避免把示例误当可执行排名 | 双建议书并锁定同一输入参数 |
| 换币执行成本 | 盛利II 有换币功能与起始年份 | 公开资料缺少执行价/点差/审批时长 | 影响真实净回报 | 要求提供历史换币执行记录样本 |
| 贷款利率变动路径 | HKMA 已提示利率波动风险 | 具体银行条款与重订频率不同 | 决定杠杆策略是否可持续 | 拿到正式 facility letter 后再比较 |
| 早退/部分提取后的净值路径 | 两份 brochure 均有“早期退保可能低于已缴保费”提示 | 客户自身现金流冲击下的具体回撤幅度 | 决定是否会在低点被迫退出 | 模拟三档现金流压力（基准/中压/高压） |
| 世誉财富锁定/分拆最低金额的公开数值 | 条款已写明受最低金额约束，并由公司不时厘定 | 公开 brochure 未披露当前生效的具体金额 | 直接影响小额保单能否执行锁定与分拆 | 签单前索取当前行政最低金额截图；无法提供则标注待确认 |
| 参与基金“实际仓位”披露 | 两边都可获得目标区间（Shiyu 45/55；Elevate 20%-80%/20%-80%） | 公开页面未给出同频、同模板的“最新实际仓位”对照 | 实际仓位比目标区间更能解释短中期波动差异 | 补取两家公司最近一次分红实现率/资产配置披露并统一口径 |
监管边界：签单必须核对的 6 条规则
| 规则 | 日期 | 关键要求 | 对比较的影响 | 执行动作 |
|---|---|---|---|---|
| IA Practice Note（示例利率上限） | 2025-02-28 issued / 2025-07-01 effective | 参与保单示例中的客户 IRR 采用上限：HKD 6.0%、非 HKD 6.5%。 | 高示例回报展示被约束，比较时需识别版本时点。 | 核对建议书出具日期是否在 2025-07-01 之后。 |
| HKMA 融资保单审阅通函 | 2025-11-19 issued / 2026-01-01 applies to new facilities | 融资须作为独立安排，不得包装为收益增强工具。 | 凡涉及融资，比较需加入利率与还款风险。 | 将融资条款页与保单建议书并排审阅。 |
| HKMA Premium Financing 消费者页面 | Last revision date: 2024-01-24 | 明确利率上升、非保证收益波动及冷静期权利受质押影响等风险。 | 融资方案需要比“裸产品”更高的风险缓冲。 | 先做无融资可行性，再决定是否加杠杆。 |
| IA GL29（冷静期） | Effective 2019-09-23 | 适用保单通常有 21 天冷静期，需按规则送达与可取消。 | 签单后仍有短期反悔窗口，但需按流程操作。 | 保存保单送达时间与冷静期截止日截图。 |
| IA GL30（财务需要分析） | Effective 2019-09-23 | 新寿险申请需完成 FNA，信息不足时不应推荐。 | 大额趸交或高杠杆场景需有更完整的现金流证明。 | 要求顾问提供已签署 FNA 核对表。 |
| IA 保费征费 | Last revision date: 2025-03-24 | 长期保单征费 0.1%，每保单年度上限 HK$100。 | 真实资金成本应计入总成本表。 | 把 IA levy 单列，不并入“名义保费”。 |
市场信号（带时间戳）
| 指标 | 数值 | 决策含义 | 来源 |
|---|---|---|---|
| IA 长期业务新造保费（2025Q1-Q3） | 264.5bn 港元（+55.9% YoY） | 分红储蓄类产品需求仍高，营销强度上升，需防“快决策”。 | IA 2026-01-23 新闻稿 |
| IA 分红业务新造保费（2025Q1-Q3） | 226.3bn 港元（+60.1% YoY） | “分红示例”更容易被过度营销，证据边界管理更关键。 | IA 2026-01-23 新闻稿 |
| IA 2025 全年临时统计状态 | 截至 2026-04-20，季度统计页仍显示“预计 2026-04 发布” | 全年结论需标注“待 IA 正式发布确认”。 | IA market_7_2025 页面（Last update 2026-01-23） |
| IA 年度长期业务统计最新年份 | 截至页面最后更新（2026-01-08），年度页最新为 2024 | 写“2025 全年已确认”属于高风险表述，需继续标注待确认。 | IA annual long-term business statistics 页面 |
方法与适用边界
风险矩阵（触发条件-影响-缓解）
| 风险 | 触发条件 | 影响 | 缓解动作 |
|---|---|---|---|
| 现金流错配风险 | 把分期产品当作趸交工具或反向套用 | 中早期被迫退保或减额，导致净值受损 | 先做 5 年现金流表，预算不足时不进分期方案 |
| 示例收益误读风险 | 把 brochure 示例 IRR 当作可实现承诺 | 回本期与预期偏差扩大 | 按 GL28/Practice Note 口径重做同口径建议书 |
| 换币执行风险 | 忽略点差、审批时长与可用币种限制 | 名义“多币种”未转化为实际配置收益 | 签单前获取真实换币执行案例与费用清单 |
| 融资利率上行风险 | 借款利率上升或续贷失败 | 负 carry、追缴或被迫平仓 | 默认 +2% 利率压力测试，并保留无融资备选路径 |
| 功能触发窗口错过 | 未按周年窗口提交锁定/换币/分拆申请 | 计划兑现时间后移 | 设置年度提醒并在周年前 60/30 天双提醒 |
| 更换受保人后的保障缺口风险 | 未核对更换受保人后附加保障/补充保障是否终止 | 保障结构被动收缩，后续再附加可能受限 | 把“更换前后保障清单差异”列为签署前必核项 |
| 锁定/分拆操作不可逆风险 | 未完成现金流复核即提交锁定或分拆申请 | 申请后无法撤回或触发结构变化，影响后续资金调度 | 先做“金额门槛+欠款状态+年度次数”三项预检再提交 |
| 证据过度外推风险 | 用单一市场数据推导单一产品确定性结论 | 决策链断裂，签单后复盘困难 | 每条结论配“证据+边界+动作”三联标注 |
场景化建议（3 个典型画像）
建议：先用世誉财富路径做“底座 + 传承结构”评估，再用盛利II 做时间线对照。
原因：世誉财富公开口径在生效时提供较高保证底座，且传承工具完整。
注意：
• 不要把单币种结构误判为多币种可替代。
• 锁定在第 10 年才开放，5-9 年止盈计划需重估。
建议：优先评估盛利II 的年 3 换币 + 年 5 锁定 + 年 1 分拆路径。
原因：公开条款显示盛利II 在中早期动作窗口更前置。
注意：
• 换币真实成本需额外核验，不能只看“可换”字样。
• 10 年缴费版本需确认家庭现金流抗压能力。
建议：先做“无融资可行方案”，再比较融资后净回报。
原因：HKMA 规则已把融资视为独立安排，不能依赖产品示例回报覆盖借款成本。
注意：
• 确认 facility letter 的重订机制与追缴触发条款。
• 冷静期行权路径受质押流程影响，需提前演练。
如果你已经有两份建议书：可以直接做同口径核对
把建议书关键页按“保证/非保证、年 3/5/10 功能点、融资条款、冷静期”四栏提交，可快速定位结论是否可执行。
行动清单（签单前最小闭环）
| 步骤 | 责任方 | 产出物 |
|---|---|---|
| 步骤 1：锁定比较口径 | 投保人 + 顾问 | 同年龄、同币种、同持有年限、同缴费节奏参数表 |
| 步骤 2：出双建议书 | 顾问 | 世誉财富与盛利II 同口径建议书 + 关键页截图 |
| 步骤 3：拆分保证/非保证 | 投保人 | 保证现金价值曲线与非保证部分分列表 |
| 步骤 4：补齐执行证据 | 顾问 + 银行 | 换币执行样本、融资 term sheet、冷静期流程图 |
| 步骤 5：完成压力测试 | 投保人 + 顾问 | 基准/下行情景与 +2% 融资利率情景对照 |
| 步骤 6：签单前合规复核 | 投保人 | GL29 冷静期、GL30 FNA、IA levy 与时间戳确认单 |
FAQ：签单前高频问题
1. 数据与口径
2. 功能与时间线
3. 执行与合规
来源与更新时间账本
数据窗口截至 2026-04-20所有关键结论均链接到可追溯来源。若来源存在版本变化，请以链接落地页最新时间戳复核。
下次复核计划 2026-07-20（若来源版本提前变更则立即复核）。
产品定位、核心功能概览
85% 保证现金价值、趸交、第 5/10 年功能、贷款上限、冷静期提示
USD 基金目标配置（固定收益 45% / 股票类 55%）与货币配置框架
产品入口与官方下载路径
5/10 年缴、最低名义金额、锁定比例与最低金额、分拆/更换受保人限制、extended grace period 条款
盈余分配目标（客户不少于 90%）与参与基金目标资产配置区间
Practice Note 发布日期与 2025-07-01 生效锚点
6.0% / 6.5% 上限与 2025-07-01 生效日期
通函标题、Issue Date 与文档定位
融资须与保单分离呈现、不得宣传为“增强回报”，以及 2026-01-01 适用边界
交叉验证 2025-11-19 融资审阅通函已发布，并确认新融资安排自 2026-01-01 起适用
利率上行、非保证收益波动与冷静期行权风险提示
0.1% levy 与 HK$100 年上限
示例文件准确、清晰、不误导的最低要求
21 天冷静期口径与通知义务
FNA 适配评估与信息充分性要求
市场规模与增长数据
年度页最新可用年份（2024）与“2025 全年仍待确认”边界
“2025 全年预计 2026-04 发布”状态边界
对比方法与数据来源
提升E-E-A-T的基础说明：口径、来源与作者信息。
对比方法
以各产品官方建议书/小册子披露字段为准，统一按同币种、同缴费期、同投保年龄的示例对比。IRR与收益为演示值（非保证），仅用于相对比较。
作者说明
作者：苏江（港险比比研究团队）。内容基于公开资料与条款整理，若有更新或勘误欢迎指正。
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